Пошук

Шмигаль спрогнозував "кінець пенсій". Чи можуть українці убезпечити свою старість

Недержавні пенсійні фонди України: пацієнт скоріше живий, ніж мертвий
Читать на русском

Під час лекції студентам Львівської політехніки прем'єр-міністр Денис Шмигаль заявив, що через 15 років, якщо нинішня демографічна тенденція збережеться, працездатного населення стане менше, а пенсіонерів - більше. В такому випадку Україна може зіткнутися з тим, що буде не у змозі платити пенсії. Шмигаль вважає, що в таких умовах повинна з'явитися накопичувальна пенсійна система.

Розповідаємо, як громадяни України можуть збирати собі "на старість".

Поточний стан недержавного пенсійного забезпечення, на думку експертів, вимагає перегляду існуючої моделі. Учасники ринку пов'язують таку різку критику з тим, що існуючі недержавні пенсійні фонди не вкладаються в нову концепцію пенсійної реформи, яку розглядає Світовий банк.

Хто правий, експерти або гравці ринку – можна сперечатися довго. Нас цікавить інше: варто відкладати на пенсію в НПФ або буде як зі ощадкнижками в СРСР: все життя збирали, а потім шиш?

Спойлер: від розвалу країни не застраховані ні банки, ні пенсійні фонди, ні самі країни. У разі розвалу країни накопичення, - будь-які накопичення, - згоряють.

Отже, за даними, розміщеними на сайті Нацкомфінпослуг, в Україні налічується 57 недержавних пенсійних фондів, загальна кількість учасників НПФ близько 840 тис.чол. Загальні пенсійні внески становлять трохи менше 2 млрд грн. Майже 90% активів українські НПФ інвестували в банківські депозити та облігації внутрішньої держпозики Міністерства фінансів (ОВДП).

Україна не зможе виплачувати пенсії своїм громадянам через 15 років - Шмигаль

Україна не зможе виплачувати пенсії своїм громадянам через 15 років - Шмигаль

12:00, 04.10.20

Почнемо з грошей

На думку експертів, НПФ в Україні є дуже дорогими для учасників, оскільки щорічно стягують на оплату послуг в середньому більше 4% накопиченого пенсійного капіталу.

Ми поставили питання Григорію Овчаренку, Голові підрозділу з управління локальними активами ICU:

Чому система недержавного пенсійного забезпечення і чому вона коштує стільки, скільки коштує?

За його словами, такий високий відсоток обумовлений тим, що НПФи беруть на себе всі витрати пов'язані з покупкою, зберіганням і обслуговуванням вкладень клієнтів.

Григорій Овчаренко перерахував головні переваги НПФ перед самостійним інвестуванням:

  • ці гроші неможливо зняти до досягнення передпенсійного віку, і випадків, передбачених законом — інвалідність, виїзд за кордон та ін., тобто це захист від можливого споживання заощаджень. І це великий плюс.
  • заощадження в НПФ не обкладаються податком на прибуток.
  • «кешбек» від держави.

Ось приклад: Депозит проти НПФ. Середня ставка за депозитами-15%, мінус податок 18%, мінус 1,5% військового збору. За НПФ - 10%, хоча тут немає гарантованої фіксованої ставки (у тих, НПФ, в яких ми побували так точно, але про це далі) За словами Григорія Овчаренка, клієнт НПФ заробляє 10%, (Овчаренко каже середня прибутковість по інструментах 15-18%, і витрати складають у середньому 4% ), але не платить з них податки. Крім того, держава повертає вкладникам НПФ 18% від суми внеску.

Хотілося б більше грошей!

На українському ринку недостатній вибір інвестиційних інструментів, - вважають експерти USAID, - пенсійні активи розміщують в основному в державних облігаціях і на депозитних банківських рахунках. За даними Нацкомфінпослуг, в 2019 році фонди інвестували в основному в державні цінні папери (45,9%) і депозити в банках (38,5%). Набагато менше вкладено в облігації українських підприємств (7,5%), нерухомість (2,8%) і акції підприємств України (1,4%).Всі НПФ України інвестують дуже схоже.

- Дійсно, більш розвинений ринок капіталу, в тому числі і фондовий ринок, дає можливість заробляти більше. - Вважає Григорій Овчаренко, - Країни, які історично мали більш розвинений ринок капіталу, наприклад, Західна Європа, англосаксонські країни, з точки зору зростання накопичень, показують більш високі результати.

Однак, Україна до таких країн не відноситься. Нас слід порівнювати із країнами, в яких не дуже розвинений ринок капіталу, - наприклад, країни центральної Європи або Ізраїль, де теж не розвинений ринок капіталу, але більш розвинений ринок інструментів з фіксованою прибутковістю. Ці системи теж працюють непогано, і навіть є великий плюс - на етапі запуску мінімізують ризики.

А як щодо захисту?

Законодавчі вимоги до діяльності НПФ дуже високі.

  • НПФ не може бути визнаний банкрутом, не може використовувати якісь методи, які використовуються в Україні для банкрутства підприємств, - це заборонено законом "Про недержавне пенсійне забезпечення"
  • Фонд не може взяти на себе зобов'язання, крім, передбачених законом. Це означає, що НПФ не може розширювати сферу своєї діяльності,
  • Фонд не можна перейменовувати
  • Інвестиційна діяльність НПФ дуже консервативна, він не займається високо ризикованим інвестуванням. Це означає що у нього немає можливості залізти в боргову яму, не може взяти кредити. У НПФ є законодавчо визначений перелік витрат, які може він може понести, і то в певних рамках. Це означає, що з точки як теорії, так і практики йому «потрапити в халепу» складно.

Якщо фонд закривається, існує двоетапна схема «передачі справ». Про закриття фонду інформуються всі учасники завчасно в термін від трьох до шести місяців. Учасник може сам перевести гроші.

Якщо гроші не були переведені учасником, фонд проводить тендер серед інших НПФ на передачу активів. Або засновники фонду, який закривається, приймають рішення про переведення відразу всіх активів по тендеру. Важливо, що учасник в будь-якому випадку може перевести гроші в інший фонд

Ризики все ж є: закон “Про недержавне пенсійне забезпечення” має “шпарину” - можливість об’єднати компанію з управління активами і адміністратора.

Проте ця небезпека нівелюється банком-зберігачем, який контролює всі рахунки НПФ. І повинен заблокувати всі дії фонду, що не відповідають декларації. На додачу є ще нагляд Комісії цінних паперів, яка контролює стан інвестиційного портфелю фондів в щоденному режимі. Це означає, що за потреби можна відслідкувати будь-який крок НПФ.

... а інфляція не "з'їсть" пенсійні вклади?

Інструментів захисту пенсійних вкладів від інфляції багато.

Це - страховка, індексні інструменти , бенчмарки. Чи є в Україні ці інструменти? Зараз - ні.

- У нас таким інструментом можуть бути індексні цінні папери, прив'язані до інфляції, - коментує Григорій Овчаренко, - За великим рахунком у нас вже є можливість інвестувати в будь-який інструмент за межі України. І якщо проводити паралелі між інфляцією та девальвацією, то якісь інструментарії, наприклад, акції, можуть забезпечити захист від того й іншого, виконуючи кілька функцій одночасно.

У різних країнах по-різному підходять до вирішення цього питання.

Наприклад, в Казахстані, в Чехії, в Словенії є регулярні норми, щоб дохід за ставкою НПФ був не нижче, ніж певний бенчмарк. Відповідно, керуючий намагається підлаштуватися, інвестувати саме ті інструменти, які гарантовано дає прибутковість більше, ніж цей бенчмарк. В результаті порівняння цих стратегій, у багатьох випадках дають більшу прибутковість все-таки інструменти, пов'язані з інвестиціями в ринок капіталу. Тому це залежить від менталітету, від фази впровадження пенсійної реформи.

- На мою думку, на першому етапі запуску пенсійної реформи потрібно точно забезпечити такий набір інструментарію, щоб він мав мінімальний ризик, - резюмує Овчаренко.

Чи можуть розраховувати українські трудові мігранти на європейські пенсії
Топ
Спецтема

Чи можуть розраховувати українські трудові мігранти на європейські пенсії

20:07, 20.09.20

За якими критеріями вкладнику обирати НПФ?

При виборі Фонду, важливі такі моменти:

  • НПФ повинен бути з історією і не надто малим фондом (в ідеалі - більше 10 млн грн)

  • Перш ніж приймати рішення щодо накопичення пенсійних грошей саме в цьому НПФ, проаналізуйте його структуру активів за дохідністю - за весь період діяльності. Слід шукати фонди з середньою дохідністю і довгим періодом роботи.

  • У інвестиційній сфері між дохідністю і ступенем ризику існує прямо пропорційна залежність. Чим більшої дохідності прагне вкладник, тим більше ризикує. Тобто, найбільш дохідні фонди входять в зону найбільш ризикованих інвестицій.

До речі, а «шо там у сусідів»?

В Америці замість другого, обов’язкового, рівня накопичення пенсії є лише третій, необов’язковий. Але країна, яка багато років йшла цим шляхом.

До 70-х років ХХ століття фондовий ринок Америки був доступний, умовно кажучи, для багатих і “просунутих людей”. Запуск так званих IRA (індивідуальних пенсійних рахунків - авт.) розширив доступ і призвів до того, що сьогодні 70 мільйонів домогосподарств Америки мають пенсійні накопичення.

У Російської федерації інша модель системи НПФ. Там фонди функціонують як акціонерне товариство. Крім того, в РФ більшу частину управління цим капіталом взяла на себе держава. Там, де держава бере якусь домінуючу роль у використанні цих засобів, там ми бачимо що моделі схильні або корупції, або неефективним використанням, або намагання залатати дірки бюджету, в тому числі, за рахунок цих коштів. Приклади дуже прості: Казахстан, Угорщина, Росія.

Більшість же країн Європи, що переходили від соціалізму до капіталізму, обов’язково впроваджували обов’язкову накопичувальну пенсійну систему.

Для України прикладом може бути Польща. Там схема обов’язкового накопичення спрацювала, а тепер відбувається поступовий перехід від другого рівня пенсійного накопичення до Automatic Enrolment System (програма з автоматичної реєстрації в пенсійній системі - авт.) Замість обов’язкового накопичення тут діє система стимулів.

Це працює так: якщо ви кладете на рахунок до 5% власних коштів, фонд стільки ж додасть вам. Але платежі повинні бути регулярними. У цій моделі є гарна система заохочень, але тут вкладнику треба бути більш фінансово активним, ніж при моделі з НПФ, і брати участь у формуванні власної пенсії.

Наразі в уряді розглядаються дві ключові моделі пенсійного забезпечення.

Перша — централізованого другого рівня накопичення. Її суть така: є накопичувальний централізований пенсійний фонд, яким управляють 5-7 КУА, і є адміністратор цього фонду.

Є інше бачення, що треба запускати другий рівень через недержавні пенсійні фонди. Діючі НПФ чи нові — поки невідомо. Система за цією моделлю складатиметься з 10-15 НПФ та 3-5 адміністраторів.

Ще ведуться дискусії з того приводу, яка модель врешті решт буде запроваджена.

Три питання про «ідеальну пенсію» для Григорія Овчаренка

"Найкращий" час для вкладу в НПФ

Як тільки починається ваш трудовий досвід, ви отримуєте перші гроші, це хороша можливість почати відкладати.

«Ідеальна» пенсійна система

Ідеальних не буває. Чому не буває, бо у кожної країни Різне демографічне культурно-соціальне середовище. Але наявності як мінімум трьох елементів повинно бути обов'язково. З сприяючими інфраструктурними, соціально-мотивуючими та податковими елементами. Тому солідарний рівень необхідний. Другий рівень накопичувальний теж потрібен.

Топ-5 кращих пенсійних фондів по прибутковості, на вашу думку

Не хочу себе хвалити, але це факт-це три фонди під нашим управлінням: "Емерит" (фонд Укртелекому), фонд Укрексімбанку і фонд "Династія", а також фонди "Лаурус" і Приватфонд.

Читайте також:

Коментарі