НБУ пересмотрел прогноз: инфляция ускорится, а темпы роста экономики снизятся

Национальный банк Украины ожидает заметное усиление инфляционного давления в 2026 году. Согласно обновленному макроэкономическому прогнозу регулятора, рост цен по итогам года может достичь 10%, тогда как темпы восстановления экономики останутся сдержанными - реальный валовой внутренний продукт вырастет лишь на 1,8%. Такие оценки содержатся в июльском инфляционном отчете НБУ.

Регулятор также допускает дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики и повышение учетной ставки.

Цены продолжат расти, но инфляция постепенно замедлится

По прогнозу Нацбанка, пик инфляционного давления придется на 2026 год. Среди основных причин ускорения роста цен регулятор называет расширение бюджетных расходов, увеличение затрат бизнеса на оплату труда, подорожание топлива, а также последствия предыдущего ослабления курса гривни.

Вместе с тем НБУ ожидает, что инфляция начнет постепенно снижаться: в 2027 году она замедлится до 6,9%, а в 2028-м приблизится к целевому показателю регулятора - 5%.

Учетная ставка может вырасти до 16%

Для сдерживания инфляции Национальный банк не исключает дальнейшего повышения учетной ставки. Согласно прогнозу, в 2026 году она может достичь 16%. Переход к снижению ставки ожидается не ранее второго квартала 2027 года - после устойчивого замедления инфляции и улучшения экономических условий.

Экономика будет расти медленнее из-за войны

В 2026 году НБУ прогнозирует рост реального ВВП Украины всего на 1,8%. Главными факторами, которые будут ограничивать экономическое восстановление, останутся российские удары по энергетике, предприятиям и другой критически важной инфраструктуре.

Одновременно поддержку экономике окажут значительные государственные расходы. Часть международного финансирования будет направлена на развитие оборонного производства внутри страны. Дополнительным фактором роста может стать увеличение объемов сельскохозяйственного производства благодаря более высоким урожаям.

В 2027-2028 годах Нацбанк ожидает ускорения экономического роста - до 2,8-3% ежегодно.

Указано, что при подготовке прогноза регулятор учитывал продолжение войны, возможное усиление российских атак, последствия нестабильности на Ближнем Востоке, а также влияние развития отечественного оборонно-промышленного комплекса на экономику страны.