Гривня показывает антирекорды. Бежать ли за долларами, объясняют эксперты

13 января Национальный банк Украины впервые за всю историю установил официальный курс доллара на уровне 43,25 грн, а евро подорожал до рекордных 50,52 грн, пишет Экономическая правда.

На наличном рынке, говорится в статье, американская валюта продается еще дороже — от 43,5 грн, евро превышает 50,8 грн.

Резкое ослабление гривны стало неприятным сюрпризом для рынка, поскольку в течение 2025 года курс доллара оставался относительно стабильным и колебался в пределах 41,5–42 грн.

Эксперты отмечают, что первые недели января традиционно являются сложными для валютного рынка.

Спрос на валюту сейчас превышает предложение. Продавцы валюты еще не вышли из праздничного периода, а импортеры и население активно покупают доллар и евро, — объясняет дилер департамента глобальных рынков ОТП Банка Антон Куринной.

По его словам, Нацбанк продолжает сглаживать колебания интервенциями, однако позволяет курсу двигаться вверх быстрее, чем в конце прошлого года.

Существенное влияние на гривню оказали рекордные бюджетные расходы в конце 2025 года. По оценкам экспертов, в декабре государство потратило почти вдвое больше средств, чем в среднем в течение года.

В декабре бюджетные расходы достигли около 20 млрд долларов в эквиваленте. Эти деньги в гривне вышли на рынок и уже в январе начали давить на курс, — отмечает заместитель директора по торговле ценными бумагами Dragon Capital Сергей Фурса.

Полученные от государства средства компании и граждане частично направляют на покупку импортных товаров или иностранной валюты. Только за первую неделю 2026 года приобретено валюты на 244 млн долларов больше, чем продано.

Дополнительным фактором остается аграрная сезонность. Зимой предложение валюты со стороны экспортеров традиционно ниже, что также ослабляет гривну.

Еще одной причиной эксперты называют политику самого НБУ. В начале января регулятор сократил объемы валютных интервенций. В первую неделю года Нацбанк продал около 712 млн долларов, тогда как в декабре еженедельные продажи достигали 0,9–1 млрд.

НБУ весь прошлый год сдерживал курс, чтобы не разгонять инфляцию. Сейчас, когда инфляция замедлилась сильнее прогнозов, регулятор может позволить себе постепенное ослабление гривны, — считает президент инвестиционной группы «Универ» Тарас Козак.

В Dragon Capital не исключают, что НБУ возвращается к политике умеренной ползучей девальвации.

Возможно, регулятор изменил представление об оптимальном уровне курса или расширил допустимую амплитуду ежедневных колебаний, — отмечает директор аналитического департамента Dragon Capital Елена Белан.

Большинство экспертов считают текущее ослабление гривни временным. По мнению Сергея Фурсы, сезонный всплеск спроса может исчерпаться в течение ближайших одной-двух недель.

После удовлетворения основного спроса возможна коррекция курса в сторону укрепления гривни, — говорит он.

В ОТП Банке также ожидают стабилизации и возврата курса к уровням около 43 грн за доллар. Однако в более долгосрочной перспективе девальвационный тренд сохранится.

В Райффайзен Банке прогнозируют продолжение медленной девальвации до конца первого квартала.

К концу марта доллар может стоить 43,5–44 грн, — отмечает главный экономист банка Сергей Колодий.

При этом у Нацбанка остается значительный запас прочности: золотовалютные резервы Украины по итогам 2025 года достигли рекордных 57,3 млрд долларов, а в ближайшие годы страна рассчитывает на масштабную финансовую поддержку ЕС. Это позволяет экспертам говорить о контролируемом, а не кризисном ослаблении гривны.